セキ ケンジ    SEKI Kenji
   関 憲治
   所属
グローバルビジネス学部 会計ファイナンス学科
   職種
教授
言語種別 日本語
発行・発表の年月 2012/03
形態種別 大学・研究所等紀要
標題 日本の株式市場におけるファンダメンタル・リターンおよびバリュエーション変動リターンの分析(博士論文)
執筆形態 単著
掲載区分国内
概要 本研究では、日本の株式市場におけるファンダメンタル・リターンおよびバリュエーション変動リターンの分析を行った。本研究では、東証一部などの市場全体のファンダメンタル・リターンを推計する際に問題となる増資や減資など期中の資本変化の影響を考慮した新たな推計方法を提示した。また、日本における実質経済成長率とファンダメンタル・リターンの関係、特に経済成長が配当成長に至る過程で起こる希薄化について分析し、ファンダメンタル・リターンを比較的入手しやすいマクロ変数を用いて予測する方法の一例を提示した。さらに、バリュエーション変動リターンとファンダメンタル・リターンの短期的な関係について分析を行い、長期的な視点を持つ投資家のみならず、必ずしも短期的なバリュエーション変動を無視できない投資家に対しても、インプリケーションを提供した。